參與單位名稱及人員姓名

工銀理財、上銀基金、安信基金、嘉實基金、禾永投資、工銀瑞信、興證全球、南方基金、長城基金、招商基金、泰信基金、國壽養(yǎng)老、南方基金、匯添富、國壽資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、長城財富、摩根華鑫、首創(chuàng)證券、東方證券資管、國泰基金、米倉資本、遠(yuǎn)信投資、廣發(fā)證券、財通證券、大成基金、上海方物私募基金、紅土創(chuàng)新基金、上海坤陽資產(chǎn)管理、平安證券、西部證券、上海證券、匯豐晉信基金、鴻運(yùn)私募基金、上投摩根基金、廣州金控資產(chǎn)管理、興證全球基金、上海理成資產(chǎn)管理、國信證券、Hel Ved、Principal、上海環(huán)懿私募基金、深圳市正德泰投資、寧波量利投資、東方證券、進(jìn)門財經(jīng)、易同投資、霄灃投資、圓信永豐基金、上海盤京投資、遠(yuǎn)信投資、畢盛(上海)投資、杭銀理財、上投摩根基金、深圳市正德泰投資等240余家機(jī)構(gòu)投資者。

時間

2023年4月16日、2023年4月17日

地點(diǎn)

電話會議線上交流

上市公司

接待人員姓名

公司財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書鐘德紅，證券事務(wù)代表蘇云，相關(guān)部門人員。

投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹

公司財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書鐘德紅先生介紹公司2022年度經(jīng)營情況及2022年度利潤分配方案。

就投資者關(guān)切的問題進(jìn)行交流互動：

問題1：請問公司如何看待2023年2-3季度磷肥、尿素、黃磷等磷化工產(chǎn)品價格？

回復(fù)：2023年一季度冬春季國內(nèi)旺季，公司化肥銷售以國內(nèi)銷售為主，國內(nèi)價格保持平穩(wěn)，出口價格理性回歸同比下跌，出口價差縮窄，包括硫磺、合成氨等原料價格都有下跌。中長期來看，全球化肥供需格局未發(fā)生重大變化；全球農(nóng)業(yè)種植面積提升，全球化肥剛需未變。國內(nèi)磷肥產(chǎn)業(yè)供需環(huán)境略有改善，因近年來國內(nèi)新能源材料發(fā)展，磷資源用途增加，部分磷礦、磷酸資源投向新能源材料行業(yè)，部分磷肥產(chǎn)能利用率有所下降。二季度以后隨著國內(nèi)春耕結(jié)束，轉(zhuǎn)為國內(nèi)淡季，出口旺季，公司正積極對接國內(nèi)國際兩個市場轉(zhuǎn)換；三季度按照以往經(jīng)驗來看，迎來國內(nèi)市場小旺季。磷酸一銨價格會隨著復(fù)合肥價格波動。尿素整體來看目前處于高位，受國家儲備政策影響，3-4月份政策性儲備尿素集中投放市場，尿素價格有所回調(diào)，5-6月為北方農(nóng)業(yè)生產(chǎn)尿素追肥期，尿素產(chǎn)品使用量有所提升。

問題2：公司一季度取得了比較好的盈利，請問是基于哪些方面的原因？

回答：一季度公司化肥產(chǎn)品價格相比去年基本穩(wěn)定，公司磷礦、合成氨自給率高，產(chǎn)業(yè)一體化優(yōu)勢明顯；硫磺等原料價格同比顯著回調(diào)，公司始終狠抓生產(chǎn)經(jīng)營，生產(chǎn)裝置實現(xiàn)高效運(yùn)行，物耗能耗和成本得到有效控制；高效布局了化肥產(chǎn)品冬春季市場，以占國內(nèi)25%左右的磷肥產(chǎn)能，供應(yīng)了國內(nèi)38%左右的冬春季市場需求，體現(xiàn)了企業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢，保障國家糧食安全；2023年一季度公司帶息負(fù)債規(guī)模和財務(wù)成本同比下降，財務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用等各項費(fèi)用同比持續(xù)下降；產(chǎn)品方面公司聚甲醛、黃磷產(chǎn)品由于下游需求偏弱，價格和盈利能力有所下降。

問題3：請問公司對未來分紅的考慮？

回答：公司從維護(hù)投資者利益方面出發(fā)，積極回報股東。公司經(jīng)營情況穩(wěn)定，盈利持續(xù)向好，2022年度未分配利潤負(fù)轉(zhuǎn)正后，董事會審議通過了10股分派10元現(xiàn)金股利的利潤分配計劃，現(xiàn)金分紅18.34億元（尚需股東大會審議通過）。公司未來也將在資產(chǎn)負(fù)債率可控、滿足公司運(yùn)營和投資資金需求的情況下，按照監(jiān)管相關(guān)規(guī)定，持續(xù)有效實施利潤分配，積極回報股東。

問題4：磷礦石價格近兩年不斷上漲，請問公司對未來磷礦石價格的展望？

回答：近段時間，磷礦石價格維持高位，國內(nèi)磷礦石作為國家戰(zhàn)略品進(jìn)行管控，供應(yīng)方面受長江保護(hù)等保護(hù)區(qū)政策限制，原有磷資源供應(yīng)量減量，庫存降低，新增磷礦產(chǎn)能有限；同時，由于新能源材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展，磷資源用途擴(kuò)展，需求量增加，公司判斷磷礦供需緊平衡將持續(xù)，價格也將維持高位震蕩行情。

問題5：請問公司如何展望國家未來磷肥需求？

回答：國家高度重視糧食安全，化肥作為“糧食的糧食”是保障我國糧食安全的重要支撐。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，需求方面，2022年國內(nèi)磷酸二銨表觀需求970萬噸，國內(nèi)種植面積和化肥需求持續(xù)穩(wěn)步增加。供應(yīng)方面，受磷資源供應(yīng)、安全環(huán)保管控、能耗管控、新能源材料轉(zhuǎn)型等綜合因素的影響下，國內(nèi)新增磷肥產(chǎn)能較少的同時，安全環(huán)保能力和市場競爭力偏弱的產(chǎn)能有所退出。2023年春季市場進(jìn)入尾聲，國內(nèi)生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)磷肥庫存較少，也表明國內(nèi)磷肥產(chǎn)品供需關(guān)系維持穩(wěn)定。因此，從中長期來看，公司認(rèn)為國內(nèi)磷肥市場將維持穩(wěn)定、良性的態(tài)勢。

問題6：請問公司今年是否有新的磷礦投產(chǎn)？新的磷礦項目進(jìn)度如何？

回答：公司鎮(zhèn)雄項目的合資公司正在組建，在進(jìn)行相關(guān)的審批手續(xù)。公司在鎮(zhèn)雄磷礦布局將為公司未來磷礦資源保障和擴(kuò)展磷化工產(chǎn)業(yè)布局和規(guī)模奠定堅實基礎(chǔ)。公司將積極推進(jìn)相關(guān)工作，但近期不會對公司磷礦產(chǎn)能產(chǎn)生影響。

問題7：請問公司目前磷酸鐵項目開工情況如何？公司對未來市場如何判斷？

回答： 目前公司10萬噸/年磷酸鐵裝置已達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，由于當(dāng)前下游市場需求較弱，同時下游市場也不斷提高對相關(guān)產(chǎn)品的指標(biāo)要求。公司目前控量生產(chǎn)的同時，對產(chǎn)品參數(shù)和生產(chǎn)工藝進(jìn)行進(jìn)一步優(yōu)化和提升。

目前，由于新能源材料下游企業(yè)去庫存，消費(fèi)偏弱，與新增產(chǎn)能形成階段性差異，市場價格有所回落。長期來看，隨著國家“雙碳”目標(biāo)的逐步落地，新能源動力和儲能對相關(guān)材料的需求將持續(xù)提升，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈將逐步恢復(fù)正常狀態(tài)，而具有資源優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同和成本規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)，將在未來的市場中占據(jù)競爭優(yōu)勢。

問題8：請問公司二期、三期磷酸鐵項目目前建設(shè)情況？

回答：公司二期20萬噸/年磷酸鐵項目，主要為銨法工藝，目前各項審批基本完成，將根據(jù)公司一期10萬噸/年磷酸鐵項目投資建設(shè)和運(yùn)營的經(jīng)驗，推進(jìn)二期項目建設(shè)，計劃今年底建成。三期20萬噸/年磷酸鐵項目，計劃為鐵法工藝，目前公司建設(shè)的1,000噸/年的鐵法磷酸鐵中試裝置，正在開展工藝放大論證和下游送樣驗證工作，公司將在論證成熟后推進(jìn)三期20萬噸/年鐵法磷酸鐵項目建設(shè)。

問題9：請問公司10萬噸磷酸鐵項目的成本如何？是否與下游生產(chǎn)商有合作？

回答：公司依托自有磷礦石資源、濕法磷酸凈化技術(shù)等優(yōu)勢，生產(chǎn)成本具有較強(qiáng)的競爭力。

公司目前磷酸鐵產(chǎn)品已向下游主流客戶在西南區(qū)域的生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行銷售，同時加大市場拓展及產(chǎn)品質(zhì)量認(rèn)證力度，取得了較好進(jìn)展。公司積極推進(jìn)與華友控股開展的磷酸鐵、磷酸鐵鋰上下游合作。

問題10：請介紹公司目前氟化工方面的進(jìn)展以及未來的布局情況。

回答：公司子公司1,500噸/年藥用中間體含氟硝基苯項目、10,000噸/年氟硅酸鎂項目正常生產(chǎn)，氟化銨/氟化氫銨項目投料試車，新建氟化工裝置產(chǎn)能逐漸釋放。參股企業(yè)云天化氟化學(xué)年產(chǎn)3.5萬噸氟化鋁項目，2022年生產(chǎn)氟化鋁產(chǎn)品3.13萬噸；參股公司甕福云天化年產(chǎn)3萬噸無水氟化氫項目，2022年生產(chǎn)無水氟化氫產(chǎn)品2.76萬噸；參股公司氟磷電子建設(shè)氟硅酸制無水氟化氫聯(lián)產(chǎn)白炭黑項目正在建設(shè)，2萬噸/年電子級氫氟酸和5000噸/年六氟磷酸鋰已建成。

未來氟化工布局方面，公司以濕法磷酸副產(chǎn)氟資源規(guī)?；瘍?yōu)勢為基礎(chǔ)，提高氟回收率，以氟硅酸為原料，以氟化氫為核心，發(fā)展附加值高的無機(jī)氟化物、含氟聚合物、含氟新材料和高端專用化學(xué)品，延長氟化工產(chǎn)業(yè)鏈。

問題11：請問公司2023年對資產(chǎn)負(fù)債率的規(guī)劃？

回答：公司2023年將繼續(xù)加強(qiáng)資金集中管控，優(yōu)化借款結(jié)構(gòu)，降低帶息負(fù)債規(guī)模，推進(jìn)向特定對象發(fā)行股票工作，結(jié)合公司生產(chǎn)經(jīng)營情況，持續(xù)降低資產(chǎn)負(fù)債率。

問題12：2023年磷肥、尿素等化肥的出口政策是否會調(diào)整？請問公司如何應(yīng)對？

回答：公司將積極響應(yīng)國家政策，在確保國內(nèi)化肥保供穩(wěn)價的基礎(chǔ)上，統(tǒng)籌研判國內(nèi)、國際市場情況，積極研究法檢相關(guān)政策，加強(qiáng)與相關(guān)部門的溝通協(xié)調(diào)，實現(xiàn)產(chǎn)品價值最大化。

問題13：2022年公司研發(fā)費(fèi)用增加較多，請問是增加在哪些方面？

回答：公司2022年度的研發(fā)費(fèi)用相較于2021年度增加，主要因為公司持續(xù)對大型裝置進(jìn)行技改，組建研發(fā)隊伍對磷酸鐵項目技術(shù)研發(fā)，加快精細(xì)磷酸鹽、磷系阻燃劑、含氟醫(yī)藥農(nóng)藥中間體等方面的研發(fā)，加大高層次人才引進(jìn)加大研發(fā)隊伍建設(shè)等，導(dǎo)致公司研發(fā)投入增加。

問題15：請問云南今年水電情況如何？是否會對公司造成影響？

回答:進(jìn)入2023年以來，云南降雨同比減少，水電發(fā)電量下降。目前，公司化肥裝置正常生產(chǎn)，未受影響；子公司黃磷生產(chǎn)受到一定影響，公司黃磷整體產(chǎn)量較小，不會對公司經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。

問題16：公司如何研判世界糧食供應(yīng)情況以及與和化肥市場之間的關(guān)系？

答：糧食價格2022年下半年有一定回落，但是現(xiàn)在還處于過去幾年來的相對高位。世界糧食供需格局受到地緣政治的影響，全球各國對糧食安全的重視程度提高。目前除了東歐玉米種植面積下降外，全球小麥、大豆、水稻等糧食作物種植面積有所上升，長期來看，對國際化肥需求形成有力支撐。

日期

2023年4月17日